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                石油戰←略專家: 目前油價任性 自調整機制很快會啟動

                發布時間:2020-03-16 17:24:42    來源:新浪財經

                編者按:疫情還未過去,沙特就發動了一場原油@價格戰,油價狂泄,創下←海灣戰爭以來最大跌幅。此次〒油價大跌走向如何?面對油價大幅波動,中國應該如何應對?要不要出ξ 手“抄底”?油價下跌對於上下遊企業來說,又是幾家歡樂幾家愁?


                (新浪財經特邀作者:資深石油◣戰略研究專家 濟民)


                在世界人民全神貫註防控疫情的緊要關頭,國際市場飛出了一只◆黑天鵝。


                沙特和俄羅斯因為在限產問題上無法達成共識,使得歐佩克↘的限產協議失靈。失去了限產協議的庇護,油價瞬間狂跌至30美元/桶水平,跌幅創近20年新高。


                本次協議失靈,沙特和俄羅斯都有些任性》。沙特、俄羅斯以及歐佩克成員國基本上是石Ψ 油財政國家,資源雖豐富且生產成本低,但若考慮社會經濟運行對油價的依賴,斷然不是目前30美元/桶油價所能支撐▃。


                基於此判斷,本輪油價下跌之後油價自調整機制很快會啟動,方向是基於主要原油供應地區加權平均水平的財∞政油價。雖然在經濟低迷時期油價未必能完全達到財政油價的相應水平,但向其靠攏的趨勢△則是一定的。


                以沙特ζ 為例,油價達到80美元每桶以上方能滿足其國內收支平衡,伊朗的水平更高。目前的油『價水平普遍低於主要油氣資源國的財政盈虧油價,不存在此消◇彼長的內在抵消機制,因此油價朝著財政油價靠攏的內在機制存在。可以說以歐佩克為代表的主要油氣資源國目前都在吃老本。


                油氣勘探受其影響不︽大,但油氣生產面臨新的壓力

                在低油價沖刷之下的這些年,全球石油天然氣產量始終相對〓穩定。由於低油價時期的勘探投資受到較大幅@ 度壓縮∩,在產量相對穩定的形勢下,石油行業的上遊儲量替代率、儲采比均不同程度出現問題。所以在油價稍有起◣色的前兩年石油公司的勘探投資在顯著增長,勘探也有了新的發現。近兩年的油氣發現中來自深海和深層的油氣田╲占有一定比例。


                本輪油價再次下跌①之後雖有回升跡象,但大幅度回升可能性幾乎沒有。但油價的變化對勘探趨勢影響不大,因為勘探已經到了必須加大投入的時候了。如果不→加大投入就會出現石油公司後續資源接替不足,出現青黃不接。


                但是№油價變化對油氣生產則提出了嚴峻挑戰。世界油氣經過長時期勘探開卐發目前普遍出※現老油氣田資源條件變差,開發難度加大以及成本持續增長的現象。


                目前根據油氣行業發展需要,油氣勘探開發正在經歷由陸地向海洋、由淺層向深↙層、由淺水向深水以及由常規向非常規油氣的轉型,對技術和管理提出了更高的要求。


                石油公司要保∏持油氣產量穩定,在油價反彈空間有限的條件下,開發深水、深層油氣、非常規油氣的經濟壓」力陡增,所有油氣生產受油價波動影響比較大。除非石油公司之間在技術和管理方面發現能夠行◤之有效的應對低油價的效率提升的方法。從過去幾年的實踐看,石油公司在此方面有一些進展和突破。


                國↓內正在大力推進油氣勘探開發七年行動︼計劃,執行ω主體是三大油。低油價顯然將增加這一工程的實施難度。從前幾年的政策動向看,國家一直在大力推動體制機制改革①,不斷提升開放水平。體制機制改革的出發點之一便是通過投資主體多元化,實現對先進生產要素☉的充分吸收,以全面提升油氣生產效率。


                可以說,近幾年出現的貿易戰以及◆正在發生的疫情、油價大跌都將是推動體制機制改革的重要力量。改革本來就↑在路上,黑天鵝事件、灰犀牛事件都是加快改革的催化劑。


                石油石化產業鏈調整步伐加快


                全球石油〖石化下遊產業在低油價時期得以快速發展,主要是因為『低油價客觀上為煉油化工產業低成本原料獲取創造了條件。石油公司過去在高油價時期普遍依賴上遊勘探開發創造收入和利潤,部分公司在高油價時期甚至計劃∑ 將全部下遊煉化產業剝離。


                但是隨著油價翻轉,下遊煉化成為利潤增長☆點,近幾年石油公司在下遊的投資則有了顯著增長▼。但是下遊投資普遍增長一定程度上加速煉化產能過剩時代的來臨。目前全球煉油和石化產能普遍過剩。特別是〖中東、美國等資源富集地區在低油價時期普遍重視產業鏈附加值的獲取,更是加劇了♀這一趨勢。

                國內的煉油產能目前已接近9億噸,按照目前的地區發展規劃,到十四五時期有可能突破10億噸,屬於嚴重過剩狀態。


                我國煉油廠平均規模產能僅500萬噸/年,與全球700萬噸的ぷ平均水平還有差距。去產能以及提升發展質量任重道遠。


                近年國內煉油產業市場化推進力度較大,一批地煉企業蓬勃發展【起來,已與中石化、中石油等傳統國企形成鼎立態勢。由於民營企業獲得原油進口權的數量和規模在持續增長,若油價出現下行,則必然誘發這些新進入企業◤進口原油的沖動。進口原油需要投入到生產消費中,這樣勢必造成產能過剩加劇現象,對此應保▆持警惕。


                針對我國石油石化行業發展的幾點建議與對↑策


                繼續加大國內石油勘探開發力度。加大國內石油勘探開發力度要解決的問題主要是對外依存度過高。依存度高導致從〗海外獲得資源有風險,地緣政治以及經濟風險可能因為海外資源獲取而傳遞至國內。所以無論是油價高低,國內□ 加大油氣勘探開發力度的趨勢是一定的。


                只是在低∑ 油價時期,勘探開發面臨的壓力較大,需要為此做出更加具有前瞻性的改革以提升發展效率。引進外資,對◎內資開放上遊市場這些改革基本上是圍繞這一目標展開的。


                針對國內煉油產能過剩應采取系統手段。首先是隨著國內大型石油石化基地的建設有序¤推進,去除低端產能的工作也應保持同步,以最大限度降低石油需求強度。


                其次是擴大國內的消費能力,其中汽車消費應作為重點之一。國內的汽車消費目前已々出現消費下降態勢,總體感覺汽車產業作為經濟增長點對經濟的拉動作用還有進一步提升的空間。隨著城市化的推進,中國汽車銷█售應該還有較大的增長空間。汽車消費和城市化建設ぷ是支撐成品油和石化產品建設的重要力量。


                再次是開拓國際市場。盡管國際市場競爭很激烈,中東、北≡美資源富集區的石化產品都在將目光轉向東南亞,中國的煉油化工產品還是要走向國際市場,參與國際角逐。目前形勢下←,放開成品◤油出口已是大勢所趨。


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